Das Wachstum der europäischen Alternativen verlangsamt sich, bleibt aber
historisch gesehen stark – Preqin berichtet
Im Vereinigten Königreich ansässige Manager sind führend bei der Beschaffung
von privatem Fremdkapital in Europa
LONDON, Sept. 07, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- Heute hat Preqin , der weltweit
führende Anbieter von Daten, Tools und Erkenntnissen zu alternativen Anlagen,
seinen Bericht Alternatives in Europe 2023 veröffentlicht. Aus dem Bericht geht
hervor, dass sich das verwaltete Vermögen der europäischen alternativen Anlagen
im September 2022 auf insgesamt 2,95 Billion Euro belief. Davon haben sowohl
das Vereinigte Königreich als auch Westeuropa* im Jahr 2022 die Marke von 1
Billion Euro an privatem Kapital** überschritten, obwohl der Anteil des
Vereinigten Königreichs in den letzten Jahren gesunken ist und mit 1,04 Euro
einen neuen Tiefstand von 44 % des Gesamtvolumens erreicht hat.
Der Bericht von Preqin prognostiziert außerdem, dass die durchschnittliche
jährliche Wachstumsrate für das auf Europa fokussierte Privatkapital zwischen
2021 und 2027 auf 10,9 % fallen wird. Zwischen 2018 und 2021 betrug die
Wachstumsrate im Vergleich dagegen 17,3 %. Diese Rate ist jedoch höher als die
zwischen 2010 und 2015 beobachtete, was darauf hindeutet, dass sich das
Privatkapital weiterhin auf einem höheren Wachstumspfad befindet als in den
Jahren nach der globalen Finanzkrise.
Beschaffung von privatem Fremdkapital in Europa wird von Managern aus dem
Vereinigten Königreich dominiert
Dem Bericht von Preqin zufolge sind private Schuldtitel die einzige
Anlageklasse, die sich auf der richtigen Seite der angespannten Kreditmärkte
befindet, da viele Fonds durch variable Kreditfazilitäten den höheren Zinsen
ausgesetzt sind. Mit einer Rendite von 8,5 % bei einer Standardabweichung von
6,25 % für den Zeitraum 2011-2020 bietet die Anlageklasse einen wirksamen Anker
für risikobasierte Portfolioallokationsstrategien.
Die Mittelbeschaffung bis Anfang Juni 2023 durch in Europa ansässige
Private-Debt-Fondsmanager lag bei 9,6 Mrd. Euro. Dies ist fast ausschließlich
auf Fonds mit Sitz im Vereinigten Königreich zurückzuführen, die zwar nur 53 %
der 15 in diesem Jahr abgeschlossenen Fonds ausmachten, aber 90 % des Kapitals
sicherten. Dieser Trend unterstreicht die anhaltende Dominanz des Marktes für
private Schuldtitel in Europa.
Schlechte Performance von Hedgefonds in der Region untergräbt Attraktivität
In der Zwischenzeit haben Hedgefondsmanager in Europa insgesamt kein
statistisch signifikantes Alpha erzielt. Das soll nicht heißen, dass es in
Europa keine guten Hedgefondsmanager gibt. Dies deutet jedoch darauf hin, dass
es Europa nicht gelungen ist, im Vergleich zu Nordamerika und der APAC-Region
wettbewerbsfähig zu bleiben.
Die verwalteten Vermögen von Hedgefonds in Europa gingen bis Ende des ersten
Halbjahres 2022 um 9 % zurück. Die Analysten von Preqin gehen davon aus, dass
die Region zwischen dem ersten Halbjahr 2022 und 2027 auf Jahresbasis um 1,97 %
wachsen wird, was in etwa dem historischen Wachstum entspricht. Die hohe
Inflation und die Eile der Europäischen Zentralbank, den Preisanstieg durch
geldpolitische Maßnahmen einzudämmen, deuten darauf hin, dass in der Region
nach wie vor die Gefahr einer Rezession besteht, wenn auch mit Verzögerung. Die
Analysten von Preqin rechnen daher mit einem weiteren Rückgang der verwalteten
Vermögen von Hedgefonds, bevor eine Erholung eintritt.
Alex Murray, VP, Head of Real Assets, Research Insights bei Preqin, dazu:
„Alternativen sind für die Finanzierung von Unternehmen und Investitionen in
die gebaute Umwelt in Europa von entscheidender Bedeutung geworden. Praktiken,
die sich auf dem nordamerikanischen Markt herausgebildet haben, wurden
übernommen und an die unterschiedlichen Anforderungen der europäischen
Volkswirtschaften und institutionellen Anleger angepasst. Die
Anpassungsfähigkeit von Alternativen wird in den kommenden Jahren nicht minder
entscheidend sein, wenn Risiken für den weiteren wirtschaftlichen Wohlstand
Europas auftauchen.“
Weitere wichtige Erkenntnisse aus dem Bericht „Alternatives in Europe 2023“
von Preqin sind: Mittelbeschaffung: Das Tempo der privaten Kapitalbeschaffung
hat sich deutlich verlangsamt: Bis Anfang Juni 2023 haben 149 in Europa
ansässige Fonds 97 Mrd. Euro abgeschlossen. Dieser Marktrückgang spiegelt die
schnellste geldpolitische Straffung seit Jahrzehnten wider. Vereinigtes
Königreich: Während der Anteil des Vereinigten Königreichs an den gesamten
europäischen privaten Kapitalanlagen gesunken ist, liegt der Anteil des
Vereinigten Königreichs an den europäischen privaten Kapitalanlagen seit 2017
konstant bei über 60 %. Sein Anteil an den europäischen
Private-Equity-Vermögenswerten sank jedoch von 55 % im Jahr 2017 auf 44 % zum
Ende des dritten Quartals 2022. Luxemburg: Die Daten von Preqin zeigen, dass
Luxemburg seinen Anteil am Domizil der europäischen Fonds von 2010 bis 2022 von
16 % auf 62 % erhöht hat. Infrastruktur: Zwischen 2005 und Anfang Juni 2023
wurden weltweit 1,24 Billion Euro von Fonds mit Engagement in Cleantech und
erneuerbaren Energien aufgenommen, 30 % davon von Fonds mit Schwerpunkt Europa.
Bei der Mittelbeschaffung dominieren Infrastrukturfonds, die auf Nordamerika
und Europa ausgerichtet sind, mit 61 % bzw. 68 %. Immobilien: Im Jahr 2022
stieg die Mittelbeschaffung im Immobiliensektor um 19 % gegenüber dem Vorjahr,
obwohl die Zahl der abgeschlossenen Fonds um 25 % zurückging, da der Anteil des
Wohn- und Industriesektors am Transaktionsmarkt zunahm. Die Mittelbeschaffung
für Immobilien bis Anfang Juni 2023 zeigt eine gewisse Schwäche, wobei Core-
und Debt-Strategien deutlich unter dem Trend liegende Kapitalbeträge
aufbringen.
Für weitere Informationen und um ein Exemplar des Berichts zu erhalten, wenden
Sie sich bitte an Mimi Celeste Taylor unter mimiceleste.taylor@preqin.com
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Hinweise für Redakteure
* Die Liste der Länder, die in „Europa“ enthalten sind, ist sehr umfangreich.
Bitte setzen Sie sich mit uns in Verbindung, wenn Sie eine vollständige Liste
wünschen. Westeuropa umfasst: Alderney, Andorra, Österreich, Belgien,
Frankreich, Deutschland, Gibraltar, Guernsey, Irland, Isle of Man, Italien,
Jersey, Liechtenstein, Luxemburg, Malta, Monaco, Niederlande, Portugal, San
Marino, Spanien, Schweiz.
** Privatkapital ohne Hedgefonds
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Über Preqin
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