Twelve Capital CIO Kommentiert die Aktuelle Marktsituation und die Erwarteten
Auswirkungen auf die Versicherungswirtschaft
ZÜRICH, Schweiz, March 23, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- Urs Ramseier, CIO &
Gründungspartner von Twelve Capital, kommentiert die aktuelle Marktsituation
und die erwarteten Auswirkungen auf die Versicherungswirtschaft.
Die anhaltende Kerninflation, das unsichere Wirtschaftswachstum und die rasch
steigenden Zinsen haben bei einigen Finanzunternehmen strukturelle Probleme
aufgezeigt. Diese wiederum verursachten eine breitete Marktvolatilität sowohl
an den Aktien- als auch an den Anleihemärkten.
Wir beobachten eine gewisse Besorgnis hinsichtlich der Liquiditätspositionen
von Banken und Versicherern und glauben, dass Banken und Lebensversicherer
einem erhöhten Liquiditätsrisiko ausgesetzt sind, auch wenn in den meisten
Fällen die Liquiditätspuffer angemessen sind.
Die Entscheidung der Schweizer Aufsichtsbehörde, dass AT1-Anleihen der Credit
Suisse nicht bedient werden, erfordert eine Neubewertung der regulatorischen
Risiken. Durch Spillover Effekte könnten sich Auswirkungen auch auf den
RT1-Versicherungsbereich ergeben.
Im derzeitigen Umfeld sind Versicherer besser positioniert als Banken. Dennoch
glauben wir, dass es in beiden Teilsektoren defensive Unternehmen und
Strukturen gibt, die gut positioniert sind, um sich in der aktuellen
Marktsituation zu behaupten. Trotz Zurückhaltung sehen wir zunehmend attraktive
Kaufgelegenheiten.
Im Bereich der festverzinslichen Wertpapiere bevorzugen wir derzeit Tier-2
Papiere mit fester Laufzeit und begrenzter Verlustabsorption, die von grossen
und gut diversifizierten Versicherungsgesellschaften mit soliden
Investment-Grade Ratings ausgegeben werden. Bei Aktien haben wir Banken
gegenüber Versicherern und breit diversifizierten Vermögensverwaltern
untergewichtet.
Solide Fundamentalanalysen und ein selektiver Investitionsansatz sind für
Twelve Capital im gegenwärtigen Umfeld zentral.
